(născut în 1932)
Premiul Nobel pentru economie 1999

Economistul american Robert A. Mundell s-a născut în Canada. După ce și-a terminat studiile la Universitatea din Columbia Britanică și la Universitatea din Washington, și-a continuat studiile postuniversitare la Massachusetts Institute of Technology (MIT) și la London School of Economics (LSE). În 1956, și-a susținut teza de doctorat la MIT despre migrația capitalului pe piețele mondiale. În anul universitar următor, 1956/1957, M. s-a internat la Universitatea din Chicago, fiind bursier al acesteia la specialitatea „economia politică”. A predat câțiva ani la Universitatea Stanford și la Centrul de Studii Internaționale Avansate Johns Hopkins Bologna, înainte de a se alătura departamentului de cercetare al Fondului Monetar Internațional în 1961. M. a rămas angajatul său până în 1963. În a doua jumătate a anilor ’60. a lucrat la Universitatea din Chicago (1966-1971) și a fost unul dintre liderii ei intelectuali. În același timp, a fost redactor-șef al Revistei de Economie Politică.
Timp de zece ani (1965-1975) ca profesor invitat, M. a ținut prelegeri în fiecare vară despre economia mondială studenților Institutul Superior studii internaționale (Institutul Absolvent de Studii Internaționale) din Geneva. Din 1974, M. este profesor la Departamentul de Economie de la Universitatea Columbia din New York. În 1997-1998 este profesor de economie la Centrul Johns Hopkins Bologna al Școlii de Studii Internaționale Avansate Paul H. Nitze.
M. este autorul a peste 40 de cărți, 200 de articole, câteva zeci de rapoarte ale organizațiilor internaționale și guvernamentale privind problemele economiei mondiale, politica monetară și politica fiscală, inflația, creșterea economică și istoria sistemului monetar internațional. Lucrările sale aparțin domeniului științei fundamentale și se disting prin abordarea lor inovatoare, formularea non-standard a problemelor și semnificația practică. În urmă cu mai bine de 30 de ani, intuiția științifică neîndoielnică a lui M. i-a permis să prezică destul de exact tendințele de dezvoltare ale pieței valutare internaționale și ale pieței internaționale de capital. A devenit cu adevărat faimos pentru dezvoltarea unuia dintre primele proiecte de creare a unei monede unice europene. M. este cunoscut și ca autor al teoriei zonelor monetare optime.
M. a pus bazele analizei politicii monetare și bugetare, sau așa-numitei politici de stabilizare, într-o economie deschisă într-o serie de articole publicate la începutul anilor ’60. și retipărită în cartea sa „International Economics” („International Economics”, 1968). În ele, el a formulat punctele de plecare ale teoriei care stau la baza abordărilor moderne ale politicilor monetare și fiscale de stabilizare într-o economie deschisă. Cercetările sale privind dinamica monetară și zonele monetare optime au pus o bază solidă pentru câteva generații ulterioare de cercetători. Ideile lui M. ocupă astăzi un loc central în macroeconomia internațională.
La începutul anilor 60. într-o serie de articole M. a pus problema ce impact au politicile monetare şi fiscale asupra integrării pieţelor internaţionale de capital. El a încercat să stabilească dacă această influență depindea de sistemul monetar existent în țară, și anume de dacă țara a fixat valoarea monedei sale sau a lăsat-o să fluctueze liber. Totodată, în articolul „The Theory of Optimum Currency Areas” („A Theory of Optimum Currency Areas”, 1961), M. punea întrebarea, care părea absurdă la acea vreme, dacă o țară ar trebui să aibă doar monedă proprie sau dacă este teoretic și practic de conceput o situație în care este benefic ca o întreagă regiune să renunțe la suveranitatea sa monetară în favoarea unei monede comune.
Abordările lui M. asupra acestor probleme au fost, fără îndoială, influențate de faptul că în anii 50. în țara sa natală - Canada - a fost introdus un regim valutar mai liberal în comparație cu alte țări, inclusiv cu Statele Unite, permițând fluctuația liberă a monedei naționale față de dolarul american, iar restricțiile privind migrația capitalului și a forței de muncă au început să fie uşurate. În articolul său, M. a arătat beneficiile neîndoielnice pe care prezența unei monede comune le oferă pentru o vastă regiune economică. Acestea au inclus economii la costurile de tranzacție care apar dincolo de prețul tranzacționării cu bunuri și servicii, precum și mai puțină incertitudine a prețurilor relative. Principalul dezavantaj al unei monede comune a fost dificultatea de a menține ocuparea forței de muncă într-o situație în care schimbările cererii sau alte, în terminologia lui M., „șocuri asimetrice” ale echilibrului economic necesită o scădere a salariilor reale într-o anumită regiune. În acest sens, M. a arătat importanța unui grad ridicat de mobilitate a forței de muncă pentru a compensa astfel de încălcări. În articolul „Theory of Optimal Currency Areas”, M. a dat o definiție a zonei monetare optime, caracterizând-o ca un ansamblu de regiuni între care tendința de a migra este suficient de mare pentru a asigura ocuparea deplină a forței de muncă în cazul în care una dintre regiunile se confruntă cu încălcări „asimetrice”, cu alte cuvinte, se confruntă cu o criză economică.
Prezența ratelor de schimb flotante și a unui grad ridicat de mobilitate a capitalului caracterizează economiile majorității țărilor din lume în prezent. Cu toate acestea, la începutul anilor 60. formularea acestor întrebări părea destul de curioasă. Perspectiva științifică a lui M. s-a manifestat prin faptul că în acest singur exemplu el a putut vedea tendința de dezvoltare a economiei mondiale. Analiza lui M. a fost adoptată pe măsură ce piețele internaționale de capital au devenit mai deschise și sistemul Bretton Woods s-a prăbușit.
Într-un alt articol al său, „Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Rates”, publicat în Canadian Journal of Economics în 1963 gg., M. a analizat efectul pe termen scurt al politicilor monetare și fiscale într-o economie deschisă. În ciuda aparentei sale simplități, analiza lui M. conținea o serie de concluzii practice importante, clar formulate. Luând ca bază binecunoscuta diagramă IS-LM („SC-DR”, sau „economii pentru investiții-piață monetară”) pentru o economie închisă, dezvoltată inițial de John Hicks, M. a introdus comerțul exterior și mobilitatea capitalului în ea . Acest lucru i-a permis să arate dependența directă a rezultatelor politicii de stabilizare de gradul de mobilitate a capitalului pe piețele mondiale, precum și de regimul cursului de schimb. În special, M. a dezvoltat un model de economie deschisă, care a arătat următorul model: efectul politicii monetare și fiscale depinde de ipoteza acceptată cu privire la regimul cursurilor de schimb. În condiția mobilității absolute a capitalului, modelul a arătat ineficacitatea politicii monetare în condiții de cursuri de schimb fixe și ineficacitatea politicii fiscale în condiții de cursuri de schimb flexibile.
Un studiu similar al condițiilor pentru eficacitatea politicii de stabilizare a fost întreprins aproximativ în același timp - la începutul anilor 60 - independent de M., care a murit în 1976, Marcus Fleming, care a fost timp de mulți ani șef adjunct al departamentului de cercetare al Fondul Monetar Internațional și lucra deja în acest departament când M. a ajuns acolo Modelul de politică de stabilizare dezvoltat independent de ambii cercetători poartă numele lor, deși, conform experților, contribuția lui M. are prioritate în ceea ce privește profunzimea și. gama de analiză, precum și credibilitatea cercetării. Modelul Mandell-Fleming este inclus astăzi în toate manualele de macroeconomie.
Cercetarea lui M., efectuată cu câteva decenii în urmă, astăzi pare general acceptată. Datorită creșterii semnificative a mobilității capitalului în economia mondială, a gradului tot mai mare de deschidere a piețelor, regimurile de schimb valutar cu cursuri de schimb temporar fixe, dar ajustabile au devenit din ce în ce mai slabe și din ce în ce mai puse sub semnul întrebării. Mulți cercetători și politicieni practici au văzut cele mai potrivite alternative ca o uniune monetară sau un curs de schimb flotant - ambele opțiuni au fost analizate în lucrările lui M. Ideea sa de o zonă monetară optimă a atras o atenție specială în legătură cu formarea Uniunii Monetare Europene și pregătirea pentru introducerea unei monede paneuropene (monedă comună europeană).
M. a contribuit la alte domenii ale teoriei macroeconomice. El, în special, a arătat că ratele ridicate ale inflației pot obliga investitorii să reducă soldurile de numerar în favoarea investiției în sectorul real al economiei (capital real), conducând la concluzia că și inflația așteptată poate avea un impact economic pozitiv, încurajând investitorii să actioneaza in acest fel. Această concluzie a fost numită „efectul Mandell-Tobin” deoarece J. Tobin a mai arătat că beneficiile creșterii activității economice, chiar dacă se produce în prezența unor rate mari ale inflației, depășesc pierderile cauzate de inflație.
M. a dezvoltat, de asemenea, teoria comerțului internațional (teoria comerțului internațional), clarificând modul în care mobilitatea forței de muncă pe piața mondială duce la egalizarea prețurilor la mărfuri într-un număr de țări, chiar dacă comerțul exterior al acestor țări este limitat de comerț. bariere. Această descoperire a lui M. este considerată ca o „reflecție în oglindă” a cunoscutei poziții a lui Heckschex-Ohlin-Samuelson cu privire la faptul că comerțul liber cu mărfuri tinde să egalizeze remunerația pentru muncă și capital, chiar dacă circulația internațională a capitalului și migrația forței de muncă. resursele sunt limitate.
M. a fost consilier al multor organizații internaționale, inclusiv ONU, FMI, Banca Mondială, Comisia Europeană, precum și un număr de guverne din America Latină și Europa, Comisia Federală de Rezervă, Trezoreria SUA etc. În 1972-1973 . A fost membru al grupului de experți care se pregătesc pentru uniunea economică și monetară în Europa și a participat și la lucrările grupului permanent de studiu privind reforma monetară internațională (1964-1978). În 1971-1987 M. este președintele Conferințelor periodice privind reforma monetară internațională desfășurate la Santa Colombo (Conferințele Santa Colomba privind reforma monetară internațională). Este profesor la numeroase universități americane (Princeton, Cambridge, Chicago, Pennsylvania, University of Southern California) și doctorate onorifice la o serie de universități străine (Paris, 1992; Renminsky, China, 1995), precum și membru al Americii. Asociația Economică (1997), Academia Americană de Științe și Arte (1998). Distins cu Premiul Guggenheim (1971), Medalia Jacques Rueff (1983) etc.
În 1999, M. a devenit laureat al Premiului Nobel Alfred în economie „pentru analiza politicilor monetare și bugetare (fiscale) în diferite regimuri de curs valutar, precum și pentru analiza zonelor monetare optime”.
Lucrări: Evoluția sistemului monetar internațional // Probleme de teorie și practică a managementului. 2000. Nr. 1.
A Theory of Optimum Currency Areas // American Economic Review, 1961, nr. 51, pp. 657-665; Politica de mobilitate și stabilizare a capitalului sub rate de schimb fixe și flexibile // Canadian Journal of Economics, 1963,
Nu. 29, pp. 475-485; Sistemul monetar internațional: conflict și reformă. Montreal, 1965; Economii internationale. N.Y., 1968 (tradus în italiană, germană, franceză, japoneză și chineză); Omul și Economie. N.Y., 1968 (publicat și în India, Japonia, Portugalia, China, Spania, Germania și Franța); Teoria monetară: dobândă, inflație și creștere în economia mondială. Pacific Palisades, Ca., 1971 (tradus în franceză, germană, japoneză, portugheză și spaniolă); Viitorul sistemului financiar internațional // Bretton Woods revizuit (ed. A.Acheson, J.Chant, M.Prachowny). Toronto, 1972, pp. 91-104; Construirea Noii Europe (ed. împreună cu M. Baldassarre). Vol. 1-2. Londra, 1993; Economia mondială în tranziție: ceea ce cred economiștii de frunte. Londra, 1996; Inflație și creștere în China (coeditat cu M. Guitian). Washington, DC: Fondul Monetar Internațional, 1996; Stabilizarea macroeconomică în economiile în tranziție (ed. M.Blejer, M.Skreb). Cambridge, 1997; Actualizarea agendei pentru reforma monetară // Zone monetare optime (ed. M.J. Blejer, J.A. Frankel, etc.) Washington, 1997; Sistemul monetar internațional în secolul 21: ar putea aurul să revină? Latrobe, PA: Centrul pentru Studii de Politică Economică, St. Colegiul Vincent, 1997; Utilizări și abuzuri ale legii lui Gresham în istoria banilor // Zagreb Journal of Economics. 1998. Nr. 2, pp. 3-38; Euro ca stabilizator în sistemul monetar internațional (coeditat cu A. Clesse). 2000. Banca centrală și politica monetară în tranziție (în presă).

Mai multe despre subiectul Robert Mundell:

- Dreptul de autor - Advocacy - Drept administrativ - Proces administrativ - Drept antimonopol și concurență - Proces de arbitraj (economic) - Audit - Sistem bancar - Drept bancar - Afaceri - Contabilitate - Drept proprietate - Drept și administrație de stat - Drept civil și proces - Circulație drept monetar , finante si credit - Bani - Drept diplomatic si consular -

R. Mundell ne este familiar pentru construirea modelelor de economie deschisă împreună cu J. Fleming. În octombrie 1999, Mundell a fost distins cu Premiul Nobel pentru munca sa cuprinzătoare privind relațiile economice internaționale și în special asupra așa-numitelor zone monetare optime.

Laureatul Nobel 1999 s-a născut în 1932 în Ontario (Canada), a primit prima diplomă de licență în 1953 de la Universitatea din Columbia Britanică; Și-a continuat studiile la celebra Universitatea din Massachusetts și la London School of Economics.

În 1955 a devenit doctor și profesor în domeniul științelor economice.

Un pas important în biografia creativă a lui Mundell a fost tranziția sa în 1961 la Fondul Monetar Internațional, precum și munca sa ca consultant al Consiliului Guvernatorilor Sistemului Rezervelor Federale din SUA (FRS).

După ce a fost prezentat lui Robert Mundell premiu mareîn cercurile economice și în comentariile revistelor s-a dezvoltat o dezbatere despre avantajele și unele dezavantaje laureat Nobel 1999

Lauren White, profesor la Columbia Business School, spune că Robert Mundell este un teoretician, dar ipotezele sale au o valoare practică semnificativă, deoarece ne permit să înțelegem mai bine ce se întâmplă în lume. Teoria lui Mundell relevă că gradul de eficacitate al politicii monetare interne în condițiile liberei circulații a capitalului depinde de ce curs de schimb (ER) alege guvernul țării - fix sau flotant.

Acest subiect a fost continuat de M. Bernstam, profesor la Universitatea Stanford din California. El îl numește pe Mundell marele economist al timpului său care a creat macroeconomia internațională perfectă. Mundell a identificat interdependența politicilor monetare și fixe, așa cum se făcuse anterior, față de politicile cursului de schimb, comerțul internațional și fluxurile de capital. Cu alte cuvinte, Mundell a adus într-un singur sistem tot ceea ce există în mod natural în economia mondială, dar a fost analizat anterior sub formă de componente.

Construirea acestui model a fost extrem de dificilă, dar Mundell a făcut-o.

Robert Mundell a legat un tip de curs sau altul de bogăția unei țări. Acesta din urmă este foarte important atunci când oamenii de știință se îndreaptă către Rusia. Bernshtam crede: până la 17 august 1998, Rusia a avut un curs de schimb fix, care s-a încheiat într-o criză. Din toamna lui 1998, țara a avut un curs de schimb flotant. În primul caz (curs de schimb fix), politica monetară a statului s-a dovedit a fi practic neputincioasă și s-a redus la tipărirea din când în când de bani suplimentari, ceea ce a distrus cursul fix. Un curs de schimb flotant permite manipularea flexibilă a politicii monetare, iar măsurile fiscale în această situație sunt limitate, deoarece există un flux liber de capital, străinii cumpără și vând titluri de stat, de exemplu. există un fel de sistem unificat de relaţii.

Bernstam a numit teoria lui Mundell o revoluție în știință, amintind de revoluția lui Copernic în astronomie, deoarece era vorba și despre crearea unui sistem științific unificat.

În 1961, profesorul Mundell a publicat o carte cu titlul abstract „On Optimal Currency Areas”. Această lucrare teoretică a arătat că țările întâmpină dificultăți în a-și menține monedele și în a le schimba, deoarece există bariere în calea managementului rațional al afacerilor și a alocării resurselor. Acest lucru se aplică în primul rând statelor vecine. Este mult mai eficient să interacționezi dacă țările au similare conditii economice dezvoltare, deși omogenitatea mediilor este mai degrabă condiționată. Dar, în ansamblu, Europa modernă este un singur organism cu unitatea monetară emergentă, necesară unei alocări mai raționale a resurselor, pentru organizarea și crearea unui spațiu economic unic. În această situație, ideile teoretice ale lui Mundell s-au dovedit a fi destul de acceptabile. Este clar că atunci când problema a luat formă concretă, euro a început să fie privit ca un semn care marchează o nouă zonă monetară. Între timp, când profesorul Mundell a studiat conceptul de zonă monetară, se pare că a avut în vedere Canada natală și Statele Unite ale Americii. Se apropie timpul unificării sub umbra unicului dolar american al Statelor Unite, al Canadei și, probabil, al Mexicului.

Șeful Centrului de Cercetare din Washington, William Niskansen, a făcut judecăți independente despre teoria lui Mundell. Este bine cunoscut faptul că euro se va lupta. Conform teoriei lui Mundell, pentru funcționarea regiunii monedei unice este necesară crearea unei piețe a muncii flexibile și o mobilitate ridicată a resurselor de muncă în această regiune. Acesta nu este încă cazul în Europa. Mundell este un economist strălucit și a câștigat pe merit premiul Nobel, dar Niskansen este surprins de jurnaliştii care i-au atribuit un rol proeminent în crearea monedei unice europene. Există un fel de mister aici. Cu toate acestea, teoria lui R. Mundell în sine este recunoscută pe scară largă în lumea de astăzi. Aceasta este o teorie despre cât de largă poate fi o regiune cu o singură monedă. Potrivit lui Mundell, o astfel de regiune trebuie să îndeplinească cel puțin una din două conditiile necesare. În primul rând, țările incluse în zona monedei unice trebuie să fie stabile și apropiate ca nivel dezvoltare economică; în al doilea rând, să aibă un grad ridicat de flexibilitate și dinamism al pieței muncii. Potrivit lui U. Niskansen, primul factor - uniformitatea dezvoltării economice - este încă în mare măsură absent atât în ​​Europa, cât și în Statele Unite. Dar, spre deosebire de Europa, Statele Unite au o piață a muncii extrem de flexibilă și dinamică, în care oamenii se deplasează activ de la stat la stat, dintr-o regiune a țării în alta. Europa în general este prea mare pentru a fi omogenă din punct de vedere economic în măsura descrisă în lucrările lui R. Mundell, iar forța de muncă migrează dintr-o țară în alta doar într-o mică măsură. De aceea, Niskansen este oarecum surprins de faptul că introducerea euro este asociată cu ideile care au fost prezentate la un moment dat de R. Mundell.

M. Bernshtam abordează problema mișcării muncii dintr-un unghi diferit. Costurile cu forța de muncă, după cum se știe, constituie principalele costuri, sau costuri, în economie. În gospodăriile occidentale, costurile cu forța de muncă reprezintă 75% din venitul național, adică. cheltuielile salariale, iar 25% este randamentul capitalului, randamentul capitalului. Aproape tot sistem economic, adică bunăstarea depinde de prețul forței de muncă. Rezultă că, dacă o țară are productivitate scăzută și este subdezvoltată, atunci forța de muncă acolo este ieftină. Dacă o țară se caracterizează printr-o productivitate ridicată, oamenii de acolo sunt educați și au abilități bune de muncă, atunci în această țară forța de muncă este relativ scumpă. Este dificil pentru astfel de țări partenere să aibă o monedă unică. Pentru a crea o zonă monetară unică, este în general necesar, sau cel puțin ar fi extrem de util, să existe un singur nivel de salarizare și un sistem unic de piețe a muncii.

În articolele de reviste și discuțiile despre lucrările noului laureat al Nobel, el a început să fie numit creatorul sau constructorul sistemului european. Răspunzând la aceasta, domnul Mundell a menționat că, cel mai probabil, ar putea fi considerat unul dintre „nașii” Uniunii Europene.

Lucrările profesorului Mundell sunt dedicate în principal economiilor deschise ale țărilor dezvoltate. Ipoteza zonelor monetare optime, care a devenit veriga centrală a raționamentului său macroeconomic, a apărut la începutul anilor '60. Cu toate acestea, lucrările ulterioare ale lui Mundell sunt, de asemenea, destul de demne de remarcat. Să ne uităm la cartea „Marile declinuri” apărută în 1997. În ea, împreună cu depresiunea anilor 30. sau mai bine zis, începând din acei ani grei, autorul examinează răsturnările ulterioare, atât de diferite unele de altele. Un loc aparte îl ocupă recesiunile economice izbucnite după căderea regimurilor totalitare, motive pentru scăderea bruscă a veniturilor naționale în Rusia. Mundell subliniază înțelegerea sa asupra cauzelor marii recesiuni din Rusia din anii 1990 și analizează greșelile politicii guvernamentale, în special în sfera financiară și monetară. Unii savanți americani consideră că Marile Recesiuni este una dintre cele mai bune lucrări despre economiile post-comuniste.

Robert Alexander Mundell (în engleză Robert Alexander Mundell) este un economist canadian. Premiul Nobel (1999).

S-a născut Robert Mandell 24 octombrie 1932, în orașul Kingston, Canada. Și-a făcut studiile în Canada și SUA: a studiat la Universitatea din Columbia Britanică, la Universitatea din Washington, la Institutul de Tehnologie din Massachusetts și la Universitatea din Chicago. A predat la universități din SUA, în special la Stanford, precum și la universități din țările europene. În 1961-1963 a participat la lucrările Fondului Monetar Internațional (FMI). În 1974-1978 a fost președinte al Asociației Economice și Financiare Americane.

Mundell este un expert proeminent în domeniul sistemului monetar global și al relațiilor monetare. Numeroasele sale cărți și articole sunt dedicate acestei probleme, inclusiv „Sistemul monetar internațional: conflict și reformă” (1965), „Teoria monetară: interes, inflație și creștere în economia mondială” (1971) și alte lucrări. Prin munca sa, el a adus o contribuție semnificativă la dezvoltarea teoriei macroeconomice moderne.

Mundell este responsabil pentru dezvoltarea modelului, care caracterizează dependența politicii bugetare și monetare de regimul cursului de schimb. Modelul presupune - cu mobilitate absolută a capitalului - ineficacitatea politicii monetare la cursuri de schimb fixe și ineficacitatea politicii fiscale la cursuri de schimb flexibile.

Cu toate acestea, cea mai faimoasă teorie a lui Robert este „zona monetară optimă”, conform căreia un grup de țări care introduc o monedă unică primește anumite beneficii economice datorită transparenței mai mari a prețurilor, costurilor de tranzacție mai mici, incertitudinii reduse și concurenței sporite. În același timp, statele individuale ar trebui să abandoneze astfel de instrumente reglementarea economică, ca politică monetară independentă și stabilire independentă a cursurilor de schimb. În cazul „șocurilor asimetrice”, situația în aceste condiții poate fi corectată datorită mobilității forței de muncă, flexibilității salariilor și prețurilor și redistribuirii resurselor financiare efectuate de autoritatea monetară centrală a unei anumite „zone”.

Această teorie Mundell a fost acceptată ca bază conceptualăîn timpul formării unei zone monetare unice în cadrul Uniunii Europene și introducerii în circulație a unei noi unități monetare - euro (1999), care a marcat nou pasîn dezvoltarea integrării europene. În 1999, tocmai pentru dezvoltarea teoriei „zonei monetare optime” i s-a acordat autorului său titlul onorific de laureat al Premiului Nobel (denumirea mai precisă a lucrării: „Analiza politicii monetare și fiscale în cadrul diverse regimuri de curs valutar, precum și analiza zonelor valutare optime.”). (I. M. Osadchaya)

eseuri:

„The International Monetary System: Conflict and Reform” (în engleză: The International Monetary System: Conflict and Reform, 1965);

Teoria monetară: dobândă, inflație și creștere în economia mondială, 1971.

Interviu al profesorului Robert Mundell corespondentului MK la New York Ilya Baranikas

Din acest interviu, printre altele, rezultă că:

1) Criza globală se va retrage în sfârșit în 2013 și va începe redresarea economică în țările industrializate dezvoltate.

2) Mundell continuă să creadă în creația sa - euro. În același timp, laureatul Nobel nu este înclinat să prezică poziții globale puternice pentru ruble. În cel mai bun caz, dacă nu există destabilizare sau inflație, rubla poate ocupa poziții regionale modeste.

3) Robert a sfătuit Rusia să îndeplinească în sfârșit voința Ecaterinei a II-a cea Mare - de a construi o democrație modernă în stil occidental. După care putem conta pe un loc demn în Big Eight.

Care este principala dumneavoastră sursă de îngrijorare astăzi în ceea ce privește perspectivele economice globale?

Economia mondială este încă într-o stare de depresie lentă. Din păcate, principalele țări din lume care sunt membre ale G20 nu au reușit să realizeze progrese tangibile în coordonarea politicilor lor macroeconomice. În interesul stabilității economice, este de dorit ca o astfel de coordonare să conducă la restabilirea unui sistem monetar internațional bazat pe cursuri de schimb fixe. (Acest sistem a încetat să mai existe în 1973, făcând loc așa-numitelor cursuri de schimb flotante, care sunt utilizate în prezent. - I.B.)

Sunteți de acord cu acei economiști care prevăd o creștere a economiei globale începând din a doua jumătate a acestui an?

Da, cred că este foarte probabil. În plus, creșterea poate începe chiar mai devreme. În Statele Unite, economia americană este pregătită pentru o creștere mai puternică, în ciuda problemelor care au apărut în sistemul guvernamental din cauza disputelor legate de cheltuielile federale și impozitele. Redresarea pieței imobiliare și situația calitativ nouă care a apărut datorită petrolului de șist își vor face treaba. (Ca urmare a creșterii rapide a producției de petrol de șist, Statele Unite, conform prognozei Agenției Internaționale pentru Energie, până în 2020 vor ocupa primul loc în lume în producția de petrol, iar până în 2030 vor scăpa complet de petrol importuri și se transformă în exportator de petrol - I.B.

Vorbind despre Europa, trebuie spus că există motive de optimism și acolo, în lumina tendinței de dezvoltare emergente către o mai bună integrare politică. Politica monetară mai activă a Japoniei decât înainte este, de asemenea, încurajatoare.

Ai fost supranumit odată „părintele monedei euro”. Spune-mi, cum te simți astăzi, privind „copilul” tău? Ce viitor îl așteaptă?

Euro este o mare poveste de succes. „Copilul” meu a fost mai mult decât la înălțimea speranțelor puse în el. Moneda euro a unit economiile țărilor din zona euro. În ultimii zece ani, euro sa simțit, în general, mai puternică, în medie, decât în ​​primii ani după nașterea sa în 1999. Euro a demonstrat o stabilitate mai mare decât dolarul în raport cu prețurile mărfurilor.

Cred că este o greșeală gravă să legați problemele datoriei și problemele deficitului bugetar ale țărilor din zona euro cu succesul sau eșecul monedei euro - acestea sunt lucruri complet diferite. A lega unul de celălalt echivalează cu a spune că problemele datoriei și deficitele bugetare ale statelor americane California și Illinois pun sub semnul întrebării viabilitatea dolarului american ca monedă.

Problemele zonei euro trebuie rezolvate prin măsuri care să restabilească creșterea economică și, în același timp, prin restabilirea disciplinei financiare, care va necesita transferul unei părți din suveranitatea națională a țărilor individuale în favoarea unui centru financiar paneuropean. . Cred că Banca Centrală Europeană își poate face, de asemenea, rolul prin urmărirea unei politici de expansiune monetară mai puternică pentru a contracara măsurile de austeritate fiscală care inhibă creșterea, cauzate de deleveraging.

Cum arată viitorul economic al Americii pe termen scurt și mediu, în funcție de rezultatul „bătăliilor bugetare” care continuă anul acesta în Congresul SUA?

Președintele Obama, de fapt, a câștigat „bătălia fiscală” de Revelion și cred că în continuare, în această primăvară, va putea ajunge la un acord cu Congresul. Ambele părți ale conflictului de la Washington vor trebui să facă concesii cu privire la plafonul datoriilor și sechestrarea bugetului. (Vorbim de reduceri automate la majoritatea posturilor din bugetul federal prevăzute în acordurile anterioare, care vor intra în vigoare în absența unui nou acord. - I.B.) Aș îndrăzni să presupun că, în ciuda majorității republicane în Cameră de Reprezentanți, Barack Obama va continua să urmărească majoritatea obiectivelor pe care le-a stabilit - până la alegerile intermediare din 2014, după care situația se poate schimba într-o direcție sau alta.

Împărtășiți punctul de vedere al profesorului Nouriel Roubini, care a afirmat în repetate rânduri că Rusia ar trebui înlocuită de Indonezia în grupul BRICS? (BRICS este un grup de țări lider „nou industrializate”, care include Brazilia, Rusia, India, China și Africa de Sud. - I.B.)

Nu, nu sunt de acord cu el în această problemă. Rusia este cea mai mare țară din lume după suprafață, importanța sa în afacerile mondiale nu se limitează la potențialul său economic, așa că va rămâne întotdeauna una dintre cele mai importante țări din lume și una dintre pietrele de temelie ale BRICS. Dar mi se pare că acestui grup de state s-ar putea adăuga Indonezia, cea mai populată dintre țările musulmane și a patra cea mai populată țară din lume. Să existe un grup BRIXI.

Ce este, din punctul dumneavoastră de vedere, necesar pentru ca Rusia să devină un membru cu drepturi depline al G8 și nu un „supliment” al G7 din cauza diferențelor de nivel de dezvoltare economică dintre aceasta și țările G7?

Acest lucru, desigur, necesită o dezvoltare economică accelerată a Rusiei, dar nu numai atât. Nici factorii politici nu trebuie trecuti cu vederea. Toate țările G7, cu excepția Japoniei, sunt membre NATO, iar Japonia este un aliat militar-politic al Statelor Unite. Personal, mi se pare că în timp această divizare politică dintre G7 și Rusia va dispărea - va avea loc o convergență treptată a intereselor Rusiei și ale țărilor care sunt membre ale G7.

Există anumite condiții politice care sunt necesare pentru ca Rusia, China sau orice altă țară să devină, ca să spunem așa, o economie de „prima lume”, o putere industrială de top? Teoria populară este că acest lucru este imposibil fără introducerea democrației în stil occidental. Iar oponenții spun că Emiratele Arabe Unite trăiesc fericite fără democrația occidentală.

Democrațiile occidentale au propriile lor probleme pe care Rusia ar trebui să le evite dacă este posibil. În Occident, forțele politice calmează mari secțiuni ale electoratului cu distribuirea de beneficii sociale, care sunt plătite prin impozite mari pentru cei bogați. Majoritatea guvernelor occidentale au umflat datoria națională și deficitele bugetare într-o asemenea măsură încât aceste țări sunt în pragul insolvenței.

Acest lucru, însă, nu înseamnă că Rusia nu ar trebui să-și îmbunătățească democrația. În secolul al XVIII-lea, Ecaterina cea Mare s-a gândit serios la crearea unei adunări legislative, dar în cele din urmă s-a îndepărtat de reformele lui Diderot pentru că, în opinia ei, poporul rus nu era pregătit pentru ele. Rusia este pregătită astăzi și trebuie să folosească perioada actuală de stabilitate pentru a crea o democrație mai participativă.

În ceea ce privește statele din Golf, bogate în petrol, acestea sunt monarhii. Secolul al XX-lea a fost un moment prost pentru monarhii, dar uneori monarhia poate juca un rol pozitiv. Partidele politice reprezintă doar o parte a poporului și tind să se împartă în facțiuni, dar monarhul reprezintă întreaga națiune, iar acest lucru poate fi deosebit de util în timpul tranziției de la un guvern la altul.

Dar nu există nicio modalitate de a compara aceste țări cu Rusia. În Rusia nu există doar o monarhie, ci și structura populației care se observă în principatele petroliere arabe: doar o mică parte a locuitorilor de acolo sunt cetățeni, iar majoritatea sunt muncitori migranți din alte țări.

Am încredere că, pe termen lung, poporul rus va atinge aproape inevitabil democrația și se va bucura de beneficiile acesteia.

Rubla rusă, yuanul chinezesc sau orice altă monedă sau coș de valute au șanse să devină o alternativă viabilă la dolarul și euro care domină economia globală?

Yuanul și rubla ar putea deveni parte dintr-un sistem monetar internațional multivalută, dar implementarea lui mi se pare puțin probabilă. În lumea de astăzi, strâns legată de comunicații omniprezente, economia gravitează spre una sau cel mult două valute mondiale. Dolarul a apărut ca moneda mondială dominantă după al Doilea Război Mondial, ca un fel de „fantomă de aur”. Nașterea euro în 1999 a creat o alternativă la dolar: euro, împreună cu dolarul, a devenit o unitate de cont universală. Astăzi, dolarul și euro reprezintă majoritatea rezervelor valutare internaționale.

Utilizarea yuanului (după ce devine convertibil) și a rublei ruse ca mijloc de plăți internaționale va fi de natură regională. Dacă nu se întâmplă brusc așa ceva cu dolarul și euro - inflație, destabilizare...

Scurte informații biografice Robert Mundell s-a născut în 1932 în Canada După ce a absolvit în 1953 o licență în economie de la Universitatea din Columbia Britanică, și-a continuat studiile la Universitatea din Washington, la Institutul de Tehnologie din Massachusetts și la London School of Economics. A primit o diplomă de doctor în filozofie pentru o teză despre mișcările internaționale de capital (1956, Massachusetts Universitatea de Tehnologie). După ce a lucrat ca profesor la mai multe universități, Mundell a ales Universitatea Columbia New York, unde lucrează din 1974 până în prezent. El a câștigat Premiul Nobel pentru Economie în 1999 „pentru analiza sa a politicilor monetare și fiscale în cadrul diferitelor regimuri de curs valutar, precum și pentru analiza zonelor monetare optime”.

Clasificarea lucrărilor majore Noi metode de analiză economică Teoria echilibrului general Macroeconomie Economie internațională Microeconomie Cercetări interdisciplinare Teoria amestecării politicii monetare și fiscale „Utilizarea adecvată a politicii monetare și fiscale pentru stabilitatea internă și externă” (1962) Utilizarea adecvată a politicii monetare și fiscale Politica de stabilitate internă și externă Premiul pentru stabilitate externă 1999, Robert Mundell, „pentru analiza sa asupra politicii monetare și fiscale în cadrul diferitelor regimuri de curs valutar, precum și pentru analiza zonelor monetare optime”. Teoria economică a economiei internaționale „Economia internațională” (1968) Economia internațională Abordarea monetară a balanței de plăți „Teoria tarifelor și politicilor monetare” (1993) Teoria tarifelor și politicile monetare Teoria comerțului internațional „Comerțul internațional și mobilitatea factorilor „Internațional comerțul și mobilitatea factorilor” (1968) Istoria sistemului monetar internațional „Sistemul monetar european: 50 de ani după Bretton Woods. O comparație a celor două sisteme (1994) Sistemul monetar internațional al secolului 21: poate aurul să revină? (1997) Teoria zonelor monetare optime „The Theory of Optimal Currency Areas” (1961) „Theory of Optimal Currency Areas” „Currency Zones, Exchange Rate Regimes and International Monetary Reform” (2000)

Politica de stabilizare într-o economie mică deschisă Studiile lui Mundell despre politica de stabilizare au început cu perioada de scurtă durată (modelul Mundell-Fleming) și au continuat în studiul perioadei pe termen lung (dinamica monetară). Procedând astfel, el a marcat începutul convergenței analizei pe termen scurt a lui Keynes, unde toate prețurile sunt rigide, cu prețuri flexibile ale perioadei de lungă durată studiate de neoclasici.

Modelul Mundell-Fleming Robert Mundell și Marcus Fleming au efectuat studii paralele și independente ale politicii de stabilizare în Pe termen scurt, de aceea modelul și-a primit numele. Cu toate acestea, contribuțiile lui Mundell sunt considerate mai semnificative în ceea ce privește amploarea, profunzimea și puterea analitică a cercetării sale. Meritul lui Mundell este că în acest model a depășit cele mai semnificative neajunsuri ale studiilor anterioare în domeniul realizării echilibrului intern și extern în economie, precum, de exemplu, ignorarea rolului fluxurilor internaționale de capital, lipsa unei distincții clare între instrumentele politicii fiscale și monetare și impactul acesteia asupra cererii și producției agregate în sistemul economic.

Modelul Mundell-Fleming Modelul Mundell-Fleming este o versiune extinsă a modelului Hicks IS-LM prin includerea mișcărilor internaționale de capital. Versiunea clasică a modelului Mundell-Fleming este un model de țară mică cu economie deschisă, nivelul ratelor dobânzilor în care este stabilit în mod exogen și determinat de relația dintre cerere și ofertă pe piața mondială de capital. În model ne ocupăm de patru tipuri de active financiare: obligațiuni de stat interne și străine (care sunt fungibile) cu aceeași scadență și valute interne și străine (care nu sunt fungibile, adică rezidenții fiecărei țări pot deține doar moneda națională a lor). stat ). Așteptările din model sunt statice, rata dobânzii interne este egală cu cea externă (r = r*).

Curba IS Curba IS pentru un sistem economic deschis reprezintă setul de combinații de niveluri de producție (PNB) Y și rate ale dobânzii r, la care volumul „retragerilor” din economia națională este egal cu volumul „injecțiilor”. În același timp, „retragerile” din sistem sunt suma economiilor S și a cheltuielilor de import M, iar „injecțiile” sunt suma investițiilor I, a cheltuielilor guvernamentale G și a câștigurilor din export X. Din modelul keynesian avem egalitatea: Y = C + I + G + X - M Sub rezerva echilibrului sistemului, trebuie respectată egalitatea „retragerilor” și „injecțiilor”, adică: S + M = I + G + X Volumul total al economiilor iar importurile sunt direct proporționale cu valoarea venitului național, volumul investițiilor este invers este proporțional cu rata dobânzii din economia națională, iar volumul cheltuielilor guvernamentale și exporturilor sunt funcții exogene și nu depind nici de cantitatea națională. venituri sau la nivelul ratei dobânzii interne.

Curba IS Panta descendentă a curbei IS se explică prin faptul că creșterea producției (venitul național) crește volumul „retragerilor”, ceea ce necesită o reducere a ratei dobânzii pentru a crește investițiile și, astfel, a aduce nivelul de „injecții” în concordanță cu volumul modificat de „retrageri”.

Curba LM Curba LM reprezintă un set de combinații de niveluri ale venitului național (PNB) Y și rate ale dobânzii r, la care piața monetară internă se află într-o stare de echilibru, adică cererea de bani Md este egală cu oferta sa. Domnișoară Starea de echilibru pe piața monetară internă poate fi descrisă prin următoarea egalitate: Md = Mt + Msp = Ms, unde Md este cererea de bani, Mt este cererea de tranzacție de bani (direct proporțională cu volumul producției Y) , Msp este cererea speculativă de bani (invers proporțională cu cantitatea ratei dobânzii naționale r), Ms – masa monetară.

Curba LM Panta ascendentă a curbei LM se explică prin faptul că, odată cu creșterea nivelului venitului în economia națională, crește cererea de bani pentru tranzacții, care, cu o ofertă fixă ​​de monedă, nu poate fi satisfăcută decât prin reducerea costului speculativ. cererea de bani prin creșterea ratei dobânzii.

Curba BP Curba BP (curba balanței de plăți), fiind un element nou în comparație cu modelul Hicks, reprezintă ansamblul combinațiilor dintre nivelurile venitului național (PNB) Y și rata dobânzii r din economia internă la care soldul țării a plăților este într-o stare de echilibru. Balanța de plăți considerată în modelul Mundell-Fleming este alcătuită din două părți: balanța comercială și contul de capital. Echilibrul extern al sistemului economic intern este echilibrul balanței de plăți a țării, implicând egalitatea cererii și ofertei pentru moneda națională, cu condiția ca rezervele de aur și de schimb valutar ale țării să rămână neschimbate. Dacă apare un deficit comercial, acesta ar trebui să fie echilibrat printr-un excedent în contul de capital și, dimpotrivă, fără modificări ale rezervelor valutare ale țării. Echilibrul balanței de plăți poate fi reprezentat ca următoarea egalitate: X – M + K = 0, unde X este volumul exporturilor (dat exogen), M este volumul importurilor (direct proporțional cu valoarea venitului național Y) , K este soldul contului de capital, care caracterizează intrările nete de capital în economia internă, dacă K este o valoare pozitivă; și ieșirea de capital din țară dacă K este o valoare negativă.

Curba BP Pentru setul de puncte situat deasupra (în stânga) graficului BP, prezența unui excedent al balanței de plăți este caracteristică, deoarece pentru acest nivel aflux net de capital, balanța comercială este mai bună decât dacă balanța de plăți este în echilibru datorită faptului că nivelul venitului național este sub nivelul de echilibru. Setul de puncte de sub (în stânga) curbei BP se caracterizează prin prezența unui deficit al balanței de plăți, deoarece nivelul venitului național este peste nivelul de echilibru. Panta curbei BP este determinată de gradul de mobilitate a capitalului. Cu cât este mai mare, cu atât graficul este mai plat și invers.

Model cu mobilitate perfectă a capitalului Pentru a trage concluzii privind politica de stabilizare într-o economie mică deschisă, Mundell consideră un caz special al modelului Mundell-Fleming - un model cu mobilitate perfectă a capitalului. Cu această ipoteză, Mundell arată că eficacitatea unei anumite politici va depinde direct de regimul cursului de schimb din țară.

Eficiența politicii monetare la un curs de schimb fix Să presupunem că nivelul inițial al producției egal cu Y1 este mai mic decât nivelul producției corespunzător situației de ocupare depline din țară - Y2. Guvernul a decis să mărească producția prin măsuri de politică monetară expansionistă. Acest lucru a făcut ca curba LM să se deplaseze de la poziția LM1 la poziția LM2. Ca urmare a măsurilor luate (achiziționarea de obligațiuni de stat de pe piața secundară), apare presiunea asupra nivelului dobânzilor interne, ducând la o ieșire masivă de capital din țară.

Eficacitatea politicii monetare cu un curs de schimb fix „Flight” capitalului, la rândul său, pune presiune asupra cursului de schimb intern. unitate monetara pe piaţa valutară mondială. Datorită faptului că guvernul țării aderă la un regim de curs valutar fix, banca centrală națională începe să intervină pe piața valutară pentru a preveni devalorizarea monedei naționale, cumpărând surplusul acesteia din urmă în detrimentul aurului și străinului său. rezerve valutare. Ca urmare a acestei operațiuni, oferta de bani în economia națională scade, revenind curba LM din poziția LM2 înapoi în poziția LM1, la care încetează presiunea asupra ratei dobânzii interne și se suspendă ieșirea de capital din țară.

Eficiența politicii monetare la un curs de schimb fix Având în vedere existența mobilității absolute a capitalului și a unui regim de curs valutar fix, politica monetară expansionistă dusă de guvernul unei țări mici se dovedește a fi ineficientă din cauza incapacității sale de a influența creșterea producției naționale , și, prin urmare, contribuie la creșterea nivelului de ocupare a forței de muncă.

Eficacitatea politicii fiscale la un curs de schimb fix Nivelul inițial al producției este din nou Y1. Guvernul a decis creșterea venitului național prin măsuri de politică fiscală și anume creșterea volumului cheltuielilor guvernamentale. Această decizie va duce la o deplasare a curbei IS la dreapta, de la poziția IS1 la poziția IS2. O creștere a cererii de bani rezultată dintr-o creștere a producției (de la Y1 la Y2) va exercita o presiune ascendentă asupra nivelului dobânzilor interne, ceea ce va duce la un aflux de capital din străinătate.

Eficienţa politicii fiscale cu curs de schimb fix Pentru a evita reevaluarea monedei naţionale, banca centrală a ţării va începe să cumpere valută străină de pe piaţă. Astfel de acțiuni ale Băncii Centrale vor contribui la creșterea ofertei de bani în economia internă și, în consecință, curba LM se va deplasa spre dreapta până la eliminarea presiunii asupra ratei dobânzii interne. Cu alte cuvinte, până când curba LM ajunge în poziția LM2, la care nivelul ratei dobânzii interne - punctul de intersecție dintre IS2 și LM2 - va corespunde nivelului ratelor dobânzilor de pe piața mondială și afluxului masiv de capitalul în țară se va opri.

Eficiența politicii fiscale la un curs de schimb fix În condiția mobilității absolute a capitalului și a existenței unui regim de curs valutar fix într-o economie mică, politica fiscală expansionistă duce la realizarea atât a echilibrului intern (producția Y2 la ocuparea deplină a forței de muncă), cât și a echilibrului extern. (echilibrul balanței de plăți, modul în care curba BP intersectează curbele IS și LM în punctul de intersecție reciprocă a acestora), adică este eficient.

Eficacitatea politicii monetare în regim de curs de schimb flotant Politica monetară expansionistă în regim de curs de schimb flotant duce la o deplasare a curbei LM spre dreapta (de la poziția LM1 la poziția LM2). În același timp, o creștere a ofertei de bani în economia internă pune presiune în scădere asupra nivelului dobânzilor interne față de nivelul ratelor mondiale, provocând o ieșire de capital din țară și devalorizarea monedei naționale. Deprecierea monedei interne contribuie la o creștere a exporturilor și la o scădere a importurilor, ceea ce deplasează curba IS spre dreapta de la poziția IS1 la poziția IS2. În același timp, devalorizarea monedei naționale reduce soldurile reale de numerar deținute de populație în economia internă, deplasând astfel curba LM2 spre stânga, pe poziția LM3. Ca rezultat, producția crește de la Y1 la Y2.

Eficacitatea politicii monetare la un curs de schimb flotant În condiții de mobilitate absolută a capitalului și un curs de schimb flotant, utilizarea politicii monetare este mijloace eficiente pentru a realiza simultan echilibrul intern (creșterea producției și creșterea gradului de ocupare a forței de muncă) și extern (echilibrul balanței de plăți).

Eficiența politicii fiscale cu un curs de schimb flotant Să presupunem că volumul inițial al producției interne este egal cu Y1. Guvernul a decis să folosească instrumente de politică fiscală expansionistă pentru a rezolva problema șomajului și a crește producția. O creștere a cheltuielilor guvernamentale va duce la o deplasare a curbei IS spre dreapta (de la poziția IS1 la poziția IS2). Cu toate acestea, vânzarea de obligațiuni guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor guvernamentale suplimentare va crea o presiune ascendentă asupra ratelor dobânzilor interne în raport cu ratele pieței globale, provocând intrări masive de capital din străinătate. Ca urmare, cursul de schimb al monedei naționale va începe să crească, înrăutățind balanța comercială. O creștere a importurilor și o scădere simultană a exporturilor vor „împinge” curba IS spre stânga, spre poziția inițială.

Eficacitatea politicii fiscale în cadrul unui curs de schimb flotant În cadrul unui regim de curs de schimb flotant și al mobilității absolute a capitalului, utilizarea instrumentelor de politică fiscală într-o economie mică pentru a atinge nivelul dorit de producție națională și, în același timp, ocuparea forței de muncă se dovedește a fi ineficient.

Evaluarea modelului Mundell-Fleming Concluzia că eficacitatea aplicării politicilor fiscale și monetare într-o economie mică în condiții de mobilitate absolută a capitalului depinde decisiv de regimul cursului de schimb la care aderă țara a devenit unul dintre cele mai importante descopeririîn teoria economiei internaţionale. În ciuda criticilor din partea neoclasiciștilor, acest model rămâne încă utilizat în mod activ în muncă și pentru predarea studenților.

Dinamica monetară Mundell nu sa oprit doar la efectele pe termen scurt ale politicii de stabilizare, care au fost luate în considerare în modelul Mundell-Fleming. De asemenea, el a acordat o mare atenție problemelor de dinamică monetară și de stabilizare a politicii pe termen lung.

Legarea instrumentelor de politică cu obiectivele politice Analiza lui Mundell a dinamicii monetare a relevat un aspect care era în contradicție clară cu teoria general acceptată a politicii de stabilizare: întreaga politică economică a unei țări nu este determinată la un moment dat de o singură persoană. Folosind un model dinamic simplu, Mundell a arătat că bugetul unei națiuni și rata dobânzii ar putea fi direcționate către unul dintre cele două obiective - echilibrul extern sau echilibrul intern - astfel încât economia să poată converge către acele obiective în timp.

Principiul clasificării eficiente a pieței El a introdus principiul clasificării eficiente a pieței, ceea ce înseamnă că fiecare țintă ar trebui să fie „alocată” instrumentului care are impactul maxim asupra sa, și astfel are un avantaj comparativ în ceea ce privește reglementarea țintei. În modelul dezvoltat de Mundell cu un curs de schimb fix, politica monetară se realizează pentru a menține o balanță de plăți echilibrată (echilibru extern), iar politica fiscală este realizată pentru a gestiona cererea agregată (echilibru intern). Mundell a identificat astfel legătura dintre obiectivele politicii și instrumentele, anticipând ideea că băncii centrale ar trebui să i se atribuie responsabilitatea descentralizată pentru stabilitatea prețurilor.

Abordarea monetară a balanței de plăți Mundell a analizat, de asemenea, răspunsul economiei la dezechilibrul balanței de plăți. El a studiat modul în care starea economiei se schimbă treptat la cursuri de schimb fixe, pe măsură ce surplusurile și deficitele balanței de plăți provoacă schimbări în bani. livra. Această abordare se numește abordarea monetară a balanței de plăți.

Abordarea monetară a balanței de plăți Conform acestei abordări, balanța de plăți este considerată în principal ca un fenomen monetar, adică. banii joacă un rol decisiv pe termen lung, perturbând sau egalând balanța de plăți a țării. Conform acestei abordări, deficitul balanței de plăți este rezultatul unui exces al ofertei de bani din țară față de cererea pentru aceasta. Excesul de ofertă de bani pleacă în străinătate și reprezintă un deficit al balanței de plăți la un curs de schimb fix. O balanță de plăți pozitivă apare din cauza cererii excesive de bani, care este acoperită de afluxul de bani din străinătate. Când surplusul de ofertă de bani părăsește țara, iar afluxul de bani din străinătate acoperă excesul de cerere pentru aceasta, dispare deficitul sau balanța pozitivă a balanței de plăți. Astfel, conform teoriei monetare, există o tendință pe termen lung ca balanța de plăți să se egalizeze automat.

Trinitatea imposibilă Atât analizele pe termen scurt, cât și cele pe termen lung ale lui Mundell duc la aceleași constrângeri asupra politicii monetare. Având în vedere existența liberei circulații a capitalurilor, politica monetară poate fi direcționată fie către un scop extern, fie către unul intern, dar nu către ambele deodată. Acest concept este numit „trinitatea imposibilă”. Treimea imposibilă este o ipoteză pe care este imposibil de realizat simultan: un curs de schimb fix, libera circulație a capitalului și o politică monetară independentă.

Teoria zonelor monetare optime La momentul studiului teoriei zonelor monetare optime, economia mondială la începutul anilor şaizeci era dominată de cursuri de schimb fixe stabilite de sistemul Bretton Woods. La acea vreme, foarte puțini cercetători se gândeau la avantajele și dezavantajele cursurilor de schimb fixe și flotante, deși subiectul era considerat destul de academic. Existența unei monede naționale a fost însă considerată o axiomă. Într-o lucrare despre zonele monetare optime, Mundell a propus o formulare radical nouă a problemei diferitelor sisteme de schimb valutar, propunând o întrebare nouă, mai fundamentală: în ce circumstanțe este de preferat ca un număr de regiuni să renunțe la suveranitatea monetară în favoarea o moneda comuna?

Teoria zonelor monetare optime O zonă monetară este o zonă geografică cu o singură monedă sau o serie de valute ale căror cursuri sunt invariabil fixate între ele și se mișcă sincron cu monedele din restul lumii. Optimitatea zonei este considerată din punct de vedere macroeconomic în cadrul menținerii echilibrului intern și extern într-o economie deschisă. Avantajele unei monede comune: costuri de tranzacție mai mici pentru comerț și mai puțină incertitudine cu privire la prețurile relative. Dezavantajele unei monede comune: dificultatea de a menține ocuparea deplină a forței de muncă în condițiile în care o modificare a cererii sau alt „șoc asimetric” necesită o scădere a salariilor reale într-o anumită regiune, pierderea suveranității monetare.

Teoria zonelor monetare optime Criteriul lui Mundell pentru optimitatea unei zone valutare este următorul: Dacă prețurile mărfurilor nu sunt suficient de flexibile, atunci eliminarea dezechilibrului macroeconomic poate avea loc prin modificări ale pieței factorilor de producție, în primul rând fluxul de resurse de muncă. de la sectoarele (țările) deprimate ale economiei la sectoarele (țările) care se confruntă cu o creștere.

Teoria zonelor monetare optime Ideea principală a teoriei zonelor monetare optime poate fi explicată folosind exemplul a două state vecine cu aproximativ aceleași teritorii și populații. Fiecare țară este caracterizată de rigiditatea salariilor și a chiriei pe termen scurt. Să desemnăm aceste țări ca A și, respectiv, B. Fiecare țară este specializată în producția de bunuri și servicii diferite și are o monedă națională. Să presupunem că, din cauza neînțelegerilor dintre șefii celor două state vecine, la frontieră au fost instituite controale la frontieră, care au blocat vânzarea factorilor de producție de către cetățenii ambelor state în afara granițelor lor. Aceasta înseamnă că rezidenții țării A nu își pot vinde munca sau închiria mijloacele de producție în țara B. În același timp, nu există restricții privind fluxul de bunuri și servicii între cele două state. Cetățenii țării B ar putea aloca mai multă forță de muncă și capital firmelor din țara A, reducând astfel șomajul în țara B și inflația în țara A. Dar, deoarece există interdicții oficiale privind circulația factorilor de producție peste granițe, aceste instrumente de reglementare nu funcționează. . Dimpotrivă, cursul de schimb al monedei țării A va scădea în raport cu moneda țării B; prețurile bunurilor și serviciilor din țara A vor crește în raport cu prețurile din țara B, eliminând posibilitatea unei balanțe comerciale.

Teoria zonelor valutare optime Este important ca cursurile de schimb ale monedelor să fie ajustate pentru a stabili prețuri adecvate în cele două țări. Aceasta înseamnă că asigurarea paralelă a monedelor naționale are un avantaj în acest caz. Motivul pentru aceasta este faptul că factorii de producție nu se pot mișca între țări, iar cursul de schimb al monedelor celor două țări va ajusta nivelul prețurilor. Astfel, țările A și B sunt zona monetară optimă. Cetăţenii ambelor ţări beneficiază de existenţa monedelor naţionale deoarece cursul de schimb reechilibrează economia dacă se schimbă condiţiile pieţei din zona comună. Fără îndoială, acest lucru se datorează costurilor riscului valutar sau costurilor limitării acestuia. Beneficiul constă în controlul prețurilor asociate cu fluctuațiile cursului de schimb, deoarece aceste fluctuații reduc șomajul și inflația prin reflectarea schimbărilor în cererea de bunuri și servicii.

Teoria zonelor monetare optime Pentru a afla dacă există beneficii în urma introducerii unei monede unice, se ia în considerare o altă versiune a relației. Șefii de stat au ajuns la un acord: au eliminat interdicțiile, au ridicat controalele la frontieră și au permis cetățenilor să facă schimb liber cu bunuri, servicii și factori de producție. În curând cererea de bunuri și servicii produse de țara B a scăzut din nou. Dar acum cetățenii țării B vor crește oferta de muncă pentru țara A. Aceasta înseamnă că șomajul și inflația vor fi eliminate. În astfel de condiții economice, nu este necesară ajustarea cursului de schimb. Aceasta înseamnă că poate fi reparată.

Contribuții la alte domenii ale economiei Mundell a adus, de asemenea, contribuții la teoria macroeconomică. În special, el a arătat că ratele ridicate ale inflației pot obliga investitorii să reducă soldurile de numerar în favoarea investiției în sectorul real al economiei, conducând la concluzia că chiar și așteptările inflaționiste în sine pot avea un efect economic pozitiv, încurajând investitorii să acționeze în Pe aici. Această concluzie a fost numită „efectul Mundell-Tobin” pentru că J. Tobin a demonstrat, de asemenea, că beneficiile creșterii activității economice, chiar dacă se produce în prezența unor rate ridicate ale inflației, depășesc pierderile cauzate de inflație.

Contribuții la alte domenii ale economiei Mundell a avut, de asemenea, contribuții semnificative la teoria comerțului internațional. El a arătat cum mobilitatea internațională a forței de muncă și a capitalului egalizează prețurile bunurilor între țări chiar și atunci când există restricții asupra comerțului exterior. Acest rezultat poate fi văzut ca o imagine în oglindă a fântânii rezultat cunoscut Heckscher-Ohlin-Samuelson: comerțul liber cu mărfuri egalizează compensarea factorilor de producție între țări, chiar dacă există restricții privind circulația capitalului și migrația. Libera circulație a factorilor de producție este un substitut perfect pentru comerțul liber cu mărfuri, în sensul că producția și consumul global sunt aceleași în ambele cazuri. Predicția din aceste rezultate este clară: barierele comerciale stimulează mobilitatea internațională a forței de muncă și a capitalului, în timp ce restricțiile asupra mobilității internaționale a acestor factori de producție stimulează comerțul cu mărfuri.

Premiul Nobel În prelegerea sa pentru Nobel, „Revisiting the 20th Century”, Mundell arată modul în care sistemul monetar influențează evenimentele politice din lume. În special, dezvăluie influența Statelor Unite în secolul al XX-lea asupra economiei mondiale. Mundell a împărțit secolul al XX-lea în trei perioade convenționale: Confruntarea dintre standardul aur și Sistemul Rezervelor Federale din SUA, care a dus la abolirea etalonului aur, Marea Depresiune și al Doilea Război Mondial; Criza în creștere din economia SUA, care a dus la prăbușirea sistemului Bretton Woods; Ultima treime a început odată cu prăbușirea sistemului Bretton Woods, ridicând problema inflației, pe care fiecare țară trebuia să o rezolve independent, și căutând noi oportunități de stabilitate monetară, care s-a format grație Statelor Unite, Chinei și Uniunii Europene. . Concluzia principală a prelegerii lui Mandell este următoarea: Sistemul monetar internațional depinde de raportul de putere al țărilor care alcătuiesc acest sistem.

Întrebări pentru audiență 3. Care afirmație este adevărată în ceea ce privește cercetarea lui Mundell? A. A studiat politica de stabilizare doar pe termen scurt B. A studiat politica de stabilizare doar pe termen lung C. A fost un susținător al centralizării politicii de stabilizare D. A arătat că așteptările inflaționiste pot avea un efect pozitiv E. Niciunul dintre răspunsuri nu este corect

Lista surselor utilizate Context științific. Comunicat de presă. – Site-ul oficial al Premiului Nobel. Mod de acces: d-economicsciences1999.pdf Data accesului: d-economicsciences1999.pdf A Reconsideration of the Twentieth Century. Prelegerea premiului. – Site-ul oficial al Premiului Nobel. Mod de acces: -lecture.pdf. Data accesului: lecture.pdf International Economics, Robert A. Mundell, New York: Macmillan, – Mod de acces: Data accesului: http:// Robert Mundell. – Fundația Corporativă „Astana Clubul Laureaților Premiului Nobel”. – Mod de acces: Data accesului: Felix Borisov. Robert Mundell este un guru al pieței valutare. Mod de acces: Data accesului: http://

R. Mundell ne este familiar pentru construirea modelelor de economie deschisă împreună cu J. Fleming. În octombrie 1999, Mundell a fost distins cu Premiul Nobel pentru munca sa cuprinzătoare privind relațiile economice internaționale și în special asupra așa-numitelor zone monetare optime.
175
Laureatul Nobel 1999 s-a născut în 1932 în Ontario (Canada), a primit prima diplomă de licență în 1953 de la Universitatea din Columbia Britanică; Și-a continuat studiile la celebra Universitatea din Massachusetts și la London School of Economics.
În 1955 a devenit doctor și profesor în domeniul științelor economice.
Un pas important în biografia creativă a lui Mundell a fost tranziția sa în 1961 la Fondul Monetar Internațional, precum și munca sa ca consultant al Consiliului Guvernatorilor Sistemului Rezervelor Federale din SUA (FRS).
După înmânarea premiului înalt lui Robert Mundell, a apărut o discuție în cercurile economice și în comentariile revistelor despre meritele și unele dintre deficiențele laureatului Nobel din 1999.
Loren White, profesor la Columbia Business School, susține că Robert Mundell este un teoretician, dar ipotezele sale au o valoare practică semnificativă deoarece ne permit să înțelegem mai bine ce se întâmplă în lume. Teoria lui Mundell relevă că gradul de eficacitate al politicii monetare interne în condițiile liberei circulații a capitalului depinde de ce curs de schimb (ER) alege guvernul țării - fix sau flotant.
Acest subiect a fost continuat de M. Bernstam, profesor la Universitatea Stanford din California. El îl numește pe Mundell marele economist al timpului său care a creat macroeconomia internațională perfectă. Mundell a identificat interdependența politicilor monetare și fixe, așa cum se făcuse anterior, față de politicile cursului de schimb, comerțul internațional și fluxurile de capital. Cu alte cuvinte, Mundell a adus într-un singur sistem tot ceea ce există în mod natural în economia mondială, dar a fost analizat anterior sub forma unor componente separate.
Construirea acestui model a fost extrem de dificilă, dar Mundell a făcut-o.
Robert Mundell a legat un tip de curs sau altul de bogăția unei țări. Acesta din urmă este foarte important atunci când oamenii de știință se îndreaptă către Rusia. Bernshtam crede: până la 17 august 1998, Rusia a avut un curs de schimb fix, care s-a încheiat într-o criză. Din toamna lui 1998, țara a avut un curs de schimb flotant. În primul caz (curs de schimb fix), politica monetară a statului s-a dovedit a fi practic neputincioasă și s-a redus la tipărirea din când în când de bani suplimentari, ceea ce a distrus cursul fix. Un curs de schimb flotant permite manipularea flexibilă a politicii monetare, iar măsurile fiscale în această situație sunt limitate, deoarece există un flux liber de capital, străinii cumpără și vând titluri de stat, de exemplu. există un fel de sistem unificat de relaţii.
Bernstam a numit teoria lui Mundell o revoluție în știință, amintind de revoluția lui Copernic în astronomie, deoarece era vorba și despre crearea unui sistem științific unificat.
În 1961, profesorul Mundell a publicat o carte cu titlul abstract „On Optimal Currency Areas”. Această lucrare teoretică a arătat că țările întâmpină dificultăți în a-și menține monedele și în a le schimba, deoarece există bariere în calea managementului rațional al afacerilor și a alocării resurselor. Acest lucru se aplică în primul rând statelor vecine. Este mult mai eficient să interacționezi dacă țările au condiții similare de dezvoltare economică, deși omogenitatea mediului este destul de condiționată. Dar în general, Europa modernă este un singur organism cu o unitate monetară emergentă, necesară unei alocări mai raționale a resurselor, pentru organizarea și crearea unui spațiu economic unic. În această situație, ideile teoretice ale lui Mundell s-au dovedit a fi destul de acceptabile. Este clar că atunci când problema a luat formă concretă, euro a început să fie privit ca un semn care marchează o nouă zonă monetară. Între timp, când profesorul Mundell a studiat conceptul de zonă monetară, se pare că a avut în vedere Canada natală și Statele Unite ale Americii. Se apropie timpul unificării sub umbra unicului dolar american al Statelor Unite, al Canadei și, probabil, al Mexicului.
Șeful Centrului de Cercetare din Washington, William Niskansen, a făcut judecăți independente despre teoria lui Mundell. Este bine cunoscut faptul că euro se va lupta. Conform teoriei lui Mundell, pentru funcționarea regiunii monedei unice este necesară crearea unei piețe a muncii flexibile și o mobilitate ridicată a resurselor de muncă în această regiune. Acesta nu este încă cazul în Europa. Mundell este un economist strălucit și a câștigat pe merit premiul Nobel, dar Niskansen este surprins de jurnaliştii care i-au atribuit un rol proeminent în crearea monedei unice europene. Există un fel de mister aici. Cu toate acestea, teoria lui R. Mundell în sine este recunoscută pe scară largă în lumea de astăzi. Aceasta este o teorie despre cât de largă poate fi o regiune cu un singur
175
valută. Potrivit lui Mundell, o astfel de regiune trebuie să îndeplinească cel puțin una dintre cele două condiții necesare. În primul rând, țările incluse în zona monedei unice trebuie să fie stabile și similare în ceea ce privește dezvoltarea economică; în al doilea rând, să aibă un grad ridicat de flexibilitate și dinamism al pieței muncii. Potrivit lui U. Niskansen, primul factor - omogenitatea dezvoltării economice - este încă în mare măsură absent atât în ​​Europa, cât și în Statele Unite. Dar, spre deosebire de Europa, Statele Unite au o piață a muncii extrem de flexibilă și dinamică, în care oamenii se deplasează activ de la stat la stat, dintr-o regiune a țării în alta. Europa în general este prea mare pentru a fi omogenă din punct de vedere economic în măsura descrisă în lucrările lui R. Mundell, iar forța de muncă migrează dintr-o țară în alta doar într-o mică măsură. De aceea, Niskansen este oarecum surprins de faptul că introducerea euro este asociată cu ideile care au fost prezentate la un moment dat de R. Mundell.
M. Bernshtam abordează problema mișcării muncii dintr-un unghi diferit. Costurile cu forța de muncă, după cum se știe, constituie principalele costuri, sau costuri, în economie. În gospodăriile occidentale, costurile cu forța de muncă reprezintă 75% din venitul național, adică. cheltuielile salariale, iar 25% este randamentul capitalului, profitul capitalului. Aproape întregul sistem economic, adică. bunăstarea depinde de prețul forței de muncă. Rezultă că, dacă o țară are productivitate scăzută și este subdezvoltată, atunci forța de muncă acolo este ieftină. Dacă o țară se caracterizează printr-o productivitate ridicată, oamenii de acolo sunt educați și au abilități bune de muncă, atunci în această țară forța de muncă este relativ scumpă. Este dificil pentru astfel de țări partenere să aibă o monedă unică. Pentru a crea o zonă monetară unică, este în general necesar, sau cel puțin ar fi extrem de util, să existe un singur nivel de salarizare și un sistem unic de piețe a muncii.
În articolele de reviste și discuțiile despre lucrările noului laureat al Nobel, el a început să fie numit creatorul sau constructorul sistemului european. Răspunzând la aceasta, domnul Mundell a menționat că, cel mai probabil, ar putea fi considerat unul dintre „nașii” Uniunii Europene.
Lucrările profesorului Mundell sunt dedicate în principal economiilor deschise ale țărilor dezvoltate. Ipoteza zonelor monetare optime, care a devenit veriga centrală a raționamentului său macroeconomic, a apărut la începutul anilor '60. Cu toate acestea, lucrările ulterioare ale lui Mundell sunt, de asemenea, destul de demne de remarcat. Să ne uităm la cartea „Marile declinuri” apărută în 1997. În ea, împreună cu depresiunea anilor 30. sau mai bine zis, începând din acei ani grei, autorul examinează șocuri ulterioare, atât de diferite unele de altele. Un loc aparte îl ocupă recesiunile economice izbucnite după căderea regimurilor totalitare, motive pentru scăderea bruscă a veniturilor naționale în Rusia. Mundell subliniază înțelegerea sa asupra cauzelor marii recesiuni din Rusia din anii 1990 și analizează greșelile politicii guvernamentale, în special în sfera financiară și monetară. Unii savanți americani consideră că Marile Recesiuni este una dintre cele mai bune lucrări despre economiile post-comuniste.